Opções de estoque de colarinho

BREAKING DOWN Colar Um colar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que é destinado a evitar perdas extremas (ou ganhos) uma vez que um índice atinge um determinado nível. No entanto, o termo colar é usado mais frequentemente na negociação de opções para descrever a posição de opções de venda longa, opções de compra curtas e ações longas do estoque subjacente. Mecânica de estratégia de colar A compra de uma opção de venda fora do dinheiro é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e bloqueia o lucro. O preço pago para comprar as posições é reduzido pelo valor do prémio que é cobrado pela venda da chamada fora do dinheiro. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continua a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Os colares podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas os colares também impedem grandes ganhos. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora e coberta. Uma peça protetora, ou casada, envolve ser uma longa opção de venda e prolongar a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou compra, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Lucro e perda máxima Se a estratégia for implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de operação das opções de compra menos o preço de compra de ações subjacente por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio for implementado para um crédito, o lucro máximo também pode ser equivalente ao incêndio de chamadas menos o preço de compra das ações subjacentes mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda e o prémio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Exemplo de colar Assume que um investidor tem um longo prazo de 1.000 ações do ABC de ações no preço de 50 por ação, e a ação atualmente está sendo negociada em 47 por ação. O investidor quer fechar temporariamente a posição devido ao aumento da volatilidade geral dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e grava 10 opções de chamadas com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções sejam implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Por outro lado, a perda máxima é de 6.500, ou 10 100 (50 - 45 1.50).Colar Calculadora Patrocinadores oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. 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Estratégia de volatilidade do mercado: colares Em finanças, o termo colar geralmente se refere a uma estratégia de gerenciamento de risco chamada colar protetora no entanto, o uso de coleiras para outras situações é menos divulgado. Com um pouco de esforço e informações, os comerciantes podem usar o conceito de colar para gerenciar riscos e, em alguns casos, aumentar os retornos. Este artigo compara as estratégias de colar protetor e otimista em termos de como eles podem ajudar os investidores a gerenciar riscos e aumentar os retornos. Como funcionam os colarinhos de proteção Esta estratégia é freqüentemente usada para proteger o risco de perda em uma posição de estoque longo ou em uma carteira de ações inteira usando opções de índice. Ele também pode ser usado para proteger os movimentos das taxas de juros tanto por mutuários quanto por credores usando tampas e pisos. Os colares de proteção são considerados uma estratégia de baixa a neutra. A perda em uma gola protetora é limitada, assim como o lado oposto. Um colar de equidade é criado vendendo um número igual de opções de compra e comprando o mesmo número de opções de venda em uma posição de estoque longo. As opções de compra oferecem aos compradores o direito, mas não a obrigação, de comprar o estoque no preço determinado, chamado preço de exercício. As opções de colocação oferecem aos compradores o direito, mas não a obrigação, de vender as ações ao preço de exercício. O prémio. Que é o custo das opções da venda de chamadas, é aplicado para a compra, reduzindo assim o prémio global pago pelo cargo. Os especialistas do mercado recomendam essa estratégia quando há uma neutralidade do preço da ação após um período em que o preço da ação está aumentando, é projetado para proteger lucros ao invés de aumentar os retornos. Por exemplo, digamos que Jack comprou 100 partes da XYZ há algum tempo por 22 por ação. Vamos também assumir que é julho e que a XYZ está negociando atualmente em 30. Considerando a volatilidade recente do mercado, Jack é incerto sobre a direção futura das ações da XYZ, então podemos dizer que ele é neutro a baixa. Se ele fosse verdadeiramente grosseiro, ele venderia suas ações para proteger seu lucro, mas ele não tem certeza, então ele vai ficar pendurado lá e entrar em um colar para proteger sua posição. A mecânica desta estratégia seria para Jack comprar um contrato de venda fora do dinheiro e vender um contrato de compra fora do dinheiro, uma vez que cada opção representa 100 ações do estoque subjacente. Jack sente que, uma vez que novembro estiver lá, haverá menos incerteza no mercado e ele gostaria de colar sua posição pelo menos até novembro. Jack descobre que a XYZ atualmente possui operações de opções em outubro e janeiro. Para alcançar seu objetivo, Jack decide em uma faca de opção de janeiro. Ele descobre que a opção de venda em 27 de janeiro (que significa que uma opção de venda expira em janeiro com um preço de exercício de 27,50) está sendo negociada às 2,95 e a opção de compra de 35 de janeiro está sendo negociada em 2. A transação de Jacks é: Compra para abrir, a abertura de A posição longa. Uma opção de venda de 27 de janeiro em um custo de 295 (prémio de 2,95 100 ações) Vender para abrir. A abertura da posição curta. Uma opção de compra de 35 de janeiro para 200 (prêmio de 2 100 ações) Jack está fora do bolso (ou tem um débito líquido) 95 (200 - 295 -95) É difícil identificar o lucro máximo exato e a perda de Jacks, como muitas coisas poderiam Transpirar. Vamos ver os três possíveis resultados para Jack, uma vez que janeiro chegue: XYZ está negociando em 50 por ação: como Jack é curto, a ligação de 35 de janeiro, é provável que suas ações fossem chamadas às 35. Com as ações atualmente negociadas a 50, Ele perdeu 15 por ação da opção de compra que ele vendeu, e seu custo de bolso, 95, no colarinho. Podemos dizer que esta é uma situação ruim para o bolso Jacks. No entanto, não podemos esquecer que Jack comprou suas ações originais às 22, e eles foram chamados (vendidos) aos 35, o que lhe dá um ganho de capital de 13 por ação, mais os dividendos que ele ganhou ao longo do caminho, menos o seu bolso Custa no colarinho. Seu lucro total do colar é (35 - 22) 100 - 95 1.205. XYZ está negociando em 30 por ação. Nesse cenário, nem a colocação nem a chamada estão no dinheiro. Ambos expiraram sem valor. Então Jack está de volta, onde ele estava em julho, menos os custos de bolso para o colarinho. O XYZ está negociando em 10 por ação. A opção de chamada expirou sem valor. No entanto, Jacks long put aumentou em valor em pelo menos 17,50 por ação (o valor intrínseco). Ele pode vender o seu put e pocket o lucro para compensar o que ele perdeu no valor de suas ações XYZ. Ele também pode colocar as ações XYZ no put writer e receber 27,50 por ação para estoque que atualmente está negociando no mercado para 10. A estratégia de Jacks dependeria de como ele se sente sobre a direção das ações XYZ. Se ele é otimista, ele pode querer coletar o lucro da sua opção de compra, manter as ações e aguardar que XYZ se levante de volta. Se ele é descendente, ele pode querer colocar as ações para o escritor, pegar o dinheiro e correr. Ao contrário das posições de colagem individualmente, alguns investidores buscam opções de índice para proteger um portfólio inteiro. Ao usar opções de índice para proteger um portfólio, os números funcionam um pouco diferente, mas o conceito é o mesmo. Você está comprando a put para proteger os lucros e vender a chamada para compensar o custo da colocação. Não tão comumente discutidos são coleiras projetadas para gerenciar o tipo de exposição à taxa de juros presente em hipotecas de taxa ajustável (ARMs). Esta situação envolve dois grupos com riscos opostos. O credor corre o risco de taxas de juros diminuir e causar uma queda nos lucros. O mutuário corre o risco de aumentar as taxas de juros, o que aumentará os pagamentos do empréstimo. Instrumentos de derivados OTC, que se assemelham a chamadas e colocações. São referidos como tampas e pisos. Os limites de taxa de juros são contratos que estabelecem um limite superior no interesse que um mutuário pagaria em um empréstimo de taxa variável. Os níveis de taxa de juros são semelhantes aos limites da maneira que se compara às chamadas: eles protegem o detentor de declínios da taxa de juros. Os usuários finais podem trocar andares e tampas para construir uma gola protetora, o que é semelhante ao que Jack fez para proteger seu investimento em XYZ. The Bullish Collar at Work O colar bullish também merece ser mencionado na categoria colarinho. O colar bullish envolve a compra simultânea de uma opção de compra fora do dinheiro e venda de uma opção de venda fora do dinheiro. Esta é uma estratégia apropriada quando alguém é otimista sobre o estoque, mas espera um preço de ações moderadamente menor e deseja comprar as ações a esse preço mais baixo. Por muito tempo, a chamada protege um comerciante de perder um aumento inesperado no preço das ações, com a venda da venda compensando o custo da chamada e, possivelmente, facilitando uma compra ao preço mais baixo desejado. Se Jack é geralmente otimista em ações do OPQ, que estão negociando às 20, mas acha que o preço é um pouco alto, ele pode entrar em um colar de alta, comprando a chamada de 27 de janeiro em 73 centavos e vendendo o 15 de janeiro a 1.04. Neste caso, ele desfrutaria de 1,04 a 73 centavos de dólar em seu bolso com a diferença nos prémios. Os possíveis resultados no vencimento serão: OPQ acima de 27,50 no vencimento. Jack iria exercer sua chamada (ou vender a chamada para um lucro, se ele não quisesse receber as ações reais) e sua colocação expiraria sem valor. OPQ abaixo de 15 no vencimento. Jacks short put seria exercido pelo comprador e a chamada expiraria sem valor. Ele seria obrigado a comprar as ações do OPQ em 15. Por causa de seu lucro inicial, a diferença na chamada e colocar premium, seu custo por ação seria de 15 a 31 cêntimos 14,69. OPQ entre 15 e 27,50 no vencimento. Ambas as opções de Jacks expiram sem valor. Ele conseguiria manter o pequeno lucro que ele fez quando entrou no colar, que é de 31 centavos por ação. The Bottom Line Em resumo, essas estratégias são apenas duas das que se enquadram no título de coleiras. À medida que a criatividade financeira aumenta, também faça estratégias de colarinho. Existem outros tipos de estratégias de colar e variam em dificuldade, mas as duas estratégias apresentadas aqui são um bom ponto de partida para qualquer comerciante que esteja pensando em mergulhar no mundo das estratégias de colarinho.